Diferença entre CAPM e WACC

CAPM vs WACC

As avaliações de ações são uma obrigação para todos os investidores e especialistas financeiros. Embora existam investidores que esperam uma certa taxa por seu investimento em ações de uma empresa, existem credores e detentores de ações em uma empresa que também esperam retornos dignos de seus investimentos em uma empresa. Várias ferramentas estatísticas estão disponíveis para esses fins, e esses CAPM e WACC são muito populares. Existem muitas diferenças nestas duas ferramentas, como os leitores encontrariam depois de passar por este artigo.

CAPM significa Modelo de Preços de Ativos de Capital, que é um método para descobrir o preço correto de uma ação ou apenas sobre qualquer ativo usando as projeções de fluxo de caixa futuro e uma taxa de desconto ajustada ao risco.

Toda empresa possui suas próprias projeções de fluxo de caixa nos próximos anos, mas os investidores precisam descobrir o valor real desses fluxos de caixa futuros em termos do mercado de hoje. Isso requer o cálculo de uma taxa de desconto para apresentar o Valor Presente Líquido dos fluxos de caixa, ou VPL. Existem muitos métodos para descobrir o valor justo do custo de capital de uma empresa, e um desses é WACC (custo médio ponderado de capital). Toda empresa conhece o preço (taxa de juros) que paga pela dívida que tomou para aumentar o capital, mas tem que calcular o custo do patrimônio líquido que é constituído tanto pela dívida como pelo dinheiro dos acionistas. Os acionistas também esperam uma taxa decente de retorno sobre seu investimento em uma empresa ou então eles estão prontos para vender o capital próprio que eles estão segurando. Esse custo de capital é o que é preciso para uma empresa manter o preço da ação em um bom nível (satisfatório para os acionistas). É este custo de equidade que é dado pelo CAPM e é calculado usando a seguinte fórmula.

Custo de capital usando CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aqui rf é a taxa livre de risco, rm é a taxa de retorno esperada no mercado e b (beta) é a medida da relação entre o fator de risco e o preço do ativo.

O custo médio ponderado de capital (WACC) é baseado na proporção de dívida e patrimônio no capital total de uma empresa.

WACC = Re X E / V + Rd X (1- taxa de imposto corporativa) X D / V

Onde D / V é a proporção da dívida da empresa para o valor total (dívida + patrimônio)

E / V é a proporção do patrimônio da empresa para o total da empresa (capital + dívida)

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