Diferença entre o rendimento atual e o rendimento até a maturidade

Rendimento atual vs Rendimento até o vencimento

Um vínculo é uma forma de dívida segurança negociada no mercado e tem muitas características, maturidades, riscos e níveis de retorno. Um detentor de títulos típico (credor) terá direito a uma taxa de juros do mutuário. Este interesse é conhecido como "rendimento" e é recebido pelo credor, dependendo do período de vencimento e das taxas de juros prevalentes no mercado. Este artigo explora as duas formas de rendimento; "rendimento atual" e "rendimento até a maturidade" (YTM), destacando claramente as diferenças entre os dois.

O que é rendimento atual?

Um rendimento atual é a taxa de juros paga ao detentor de títulos no período atual. O rendimento atual não reflete o valor de manter o vínculo até sua maturidade. Por exemplo, se eu comprei uma obrigação com um valor nominal de US $ 1000, com rendimento de 5%, e realizada por um ano, no final do ano, eu receberia o valor nominal de US $ 1000, acrescido do meu interesse de 5% pela retenção o vínculo por um ano (supondo que não houve alteração nas taxas de juros durante este período). O rendimento atual é calculado dividindo os fluxos de caixa anuais pelo preço de mercado; portanto, a flutuação nos preços do mercado afetará grandemente o rendimento atual de uma obrigação.

O que é Yield to Maturity (YTM)?

O rendimento até o vencimento (YTM) também é uma taxa de juros associada aos títulos, mas reflete todo o retorno que o detentor do título receberá até a data de vencimento do vínculo. O cálculo do YTM é mais complicado do que o rendimento atual, pois envolve uma série de variáveis, como o valor nominal da obrigação, a taxa de cupom, o preço de mercado e a data de vencimento. O YTM fornece uma estimativa do retorno total ao detentor de títulos, pois é difícil prever a taxa com precisão em que os pagamentos de cupões recebidos pelos detentores de títulos serão reinvestidos devido a flutuações nas taxas de mercado. A relação entre o preço da obrigação e YTM é uma relação inversa, e quando o YTM aumenta o preço do vínculo cai e vice-versa.

Rendimento atual vs rendimento até a maturidade

O rendimento atual e YTM dão ao detentor do título uma idéia da taxa de retorno que se pode esperar, se o vínculo for comprado. Essas duas formas de interesse são diferentes entre si, na medida em que o rendimento atual é o interesse pago durante o período atual, e o YTM reflete os retornos totais do detentor de títulos de manter o vínculo até a maturidade. Ao contrário do rendimento atual, o YTM leva em consideração o risco de reinvestimento (a taxa de reinvestimento dos recibos do cupom). Além disso, um vínculo que possui um YTM maior do que o seu rendimento atual, é dito que ele vende com um desconto (quando o preço do vínculo diminui o YTM aumenta) e um vínculo com menor YTM que o seu rendimento atual será vendido em um prêmio.Quando o YTM eo rendimento atual são iguais, o vínculo é dito para vender em 'par' (valor nominal).

Qual a diferença entre Rendimento atual e rendimento até a maturidade ? • Um detentor de títulos típico (credor) terá direito a uma taxa de juros do mutuário. Esse interesse é conhecido como "rendimento" e é recebido pelo credor, dependendo do período de vencimento e das taxas de juros prevalentes no mercado. • Um rendimento atual é a taxa de juros paga ao detentor do título no período atual. O rendimento atual não reflete o valor de manter o vínculo até o vencimento • O Rendimento até o vencimento (YTM) também é uma taxa de juros associada aos títulos, mas reflete o retorno total que o detentor de títulos receberá até a data de vencimento do vínculo e leva em consideração o risco de reinvestimento dos recibos de cupom.