Diferença entre EVA e ROI | EVA vs ROI

Diferença-chave - EVA vs ROI

Há uma série de fatores que devem ser considerados ao fazer investimentos onde os retornos desempenham um papel essencial. É importante comparar os investimentos na empresa como um todo, bem como entre várias divisões de negócios. EVA (Economic Added Added) e ROI (Return on Investment) são duas medidas amplamente utilizadas para esse fim. A principal diferença entre EVA e ROI é que enquanto EVA é uma medida para avaliar a eficácia dos ativos da empresa para gerar renda, o ROI calcula o retorno de um investimento como uma porcentagem do valor original investido.

ÍNDICE

1. Visão geral e diferença de chave

2. O que é EVA

3. O que é ROI

4. Comparação lado a lado - EVA vs ROI

5. Resumo

O que é EVA?

EVA (Valor Econômico Adicionado ) é uma medida de desempenho normalmente utilizada para avaliar o desempenho das divisões de negócios, em que uma carga financeira é deduzida dos lucros para indicar o uso de ativos. Esta carga financeira representa o custo do capital em termos monetários (derivado pela multiplicação dos ativos operacionais pelo custo do capital). EVA é calculado como abaixo.

EVA = Lucro Operacional Líquido Após Imposto - (Ativo Operacional * Custo de Capital)

Lucro Operacional Líquido Após Imposto (NOPAT)

Um lucro de operações comerciais (lucro bruto menos despesas operacionais) após dedução de juros e impostos.

Ativos de operação

Recursos utilizados para gerar receita

Custo de capital

O custo de oportunidade de fazer um investimento. As empresas podem adquirir capital sob a forma de capital ou dívida; Muitas empresas estão interessadas em uma combinação de ambos. Se o negócio é totalmente financiado pelo patrimônio líquido, o custo do capital é a taxa de retorno que deve ser fornecida para o investimento dos acionistas. Isso é conhecido como ' custo de equidade '. Uma vez que geralmente há uma parcela do capital financiada por dívida também, o "custo da dívida" deve ser fornecido para os detentores da dívida.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

O WACC calcula um custo médio de capital considerando as pontuações de componentes de capital e dívida. Esta é a taxa mínima que deve ser alcançada para criar o valor para o acionista.

E. g. A Divisão A obteve lucro de US $ 15 000 para o exercício financeiro de 2016. A base de ativos da Companhia era de US $ 80 000, composto por dívida e capital próprio. O custo médio ponderado do capital da empresa é de 11%, e isso é usado no cálculo da taxa de financiamento.

EVA = 15 000 - (80, 000 * 11%) = $ 6, 200

O encargo financeiro de US $ 8, 800 representa o retorno mínimo exigido pelos provedores de financiamento no capital de US $ 90.000 que forneceu. Uma vez que o lucro real da divisão excede isso, a divisão registrou renda residual de US $ 6 200.

Uma das principais desvantagens da EVA é que este é um valor absoluto e não pode ser comparado com EVA similares da empresa. Mesmo quando comparamos o EVA com os dos anos anteriores, a empresa deve ter o cuidado de avaliar a relatividade na comparação. Por exemplo, o EVA teria aumentado em relação ao ano anterior; no entanto, se a empresa tivesse que investir significativamente em novas capitais durante o ano, este aumento pode não ser tão favorável quanto parece.

O que é ROI?

ROI é outra técnica de avaliação de investimento vital que as empresas podem fazer para medir o desempenho. Isso ajuda a calcular o quanto os retornos são feitos em comparação com o valor do capital investido. ROI pode ser calculado como um todo para a empresa, bem como para cada divisão no caso de uma empresa de grande escala. ROI é calculado usando a seguinte fórmula.

ROI = Lucro antes de juros e impostos (EBIT) / Capital empregado

EBIT - Lucro operacional líquido antes da dedução de juros e impostos

Capital empregado - Adição de dívida e capital

Esta é uma medida que indica a nível de eficiência de uma empresa e é expresso como uma porcentagem. Mais alto o ROI, mais a geração de valor para os investidores. Quando o ROI é calculado para cada divisão, eles podem ser comparados para identificar o valor que eles contribuem para o ROI geral da empresa.

Figura_1: O ROI pode ser comparado com anos anteriores para avaliar os efeitos do crescimento

ROI é um dos principais índices que podem ser calculados pelos investidores, bem como para medir o ganho ou a perda de um investimento relativo aos fundos investidos. Esta medida é freqüentemente utilizada na avaliação por investidores individuais na avaliação da rentabilidade em várias decisões de investimento.

Este é o retorno de um investimento e pode ser simplesmente calculado como uma porcentagem, ROI = (Ganho de Investimento - Custo de Investimento) / Custo de Investimento

ROI auxilia na comparação de retornos de diferentes investimentos; assim, um investidor pode selecionar qual investir entre duas ou mais opções.

E. g. Um investidor tem as seguintes opções para investir em ações de duas empresas

Valor de estoque da empresa A = $ 900, valor no final de um ano = $ 1, 130

Valor de estoque da empresa B = $ 746, valor no final de um ano = US $ 843

O ROI dos dois investimentos é de 25% ((1, 130 - 900) / 900) para ações da Companhia A e 13% ((843 - 746) / 746) para Empresa Estoque da B.

Os investimentos acima podem ser facilmente comparados, uma vez que ambos são por um período de um ano. Mesmo que os períodos de tempo sejam diferentes, o ROI pode ser calculado; no entanto, não fornece uma medida precisa. Por exemplo, se o estoque da Companhia B demorar cinco anos para pagar em oposição a um ano, seus retornos mais altos podem não ser atraentes para um investidor que prefira fazer um retorno rápido.

Qual a diferença entre EVA e ROI?

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EVA vs ROI
O EVA é utilizado para avaliar a eficácia da utilização de ativos na geração de renda.	O ROI é usado para avaliar o valor do lucro gerado pelo propionado para o capital investido.
Medida
EVA é uma medida absoluta.	ROI é uma medida relativa.
Lucro usado para cálculo
Lucro antes de uso e juros.	Lucro após juros e impostos é usado.
Fórmula para cálculo
EVA = Lucro operacional líquido após imposto - (ativos operacionais * custo de capital)	ROI = Lucro antes de juros e impostos (EBIT) / capital empregado

Resumo - EVA vs ROI < Independentemente da diferença entre EVA e ROI, ambos têm suas próprias vantagens e desvantagens e são preferidos por vários gerentes de diferentes maneiras. Os gerentes que preferem usar um método direto que permitem comparações fáceis podem usar ROI. Além disso, o imposto é uma despesa incontrolável que não está diretamente relacionada ao uso de ativos reduz a eficácia da EVA como uma ferramenta de decisão de investimento. No entanto, ROI não indica claramente a taxa de retorno mínima que deve ser gerada, uma vez que o custo do capital não é considerado no cálculo.

Referência:

1. "Qual a diferença entre o valor econômico adicionado e renda residual? "Qual a diferença entre o valor econômico adicionado e renda residual? | Chron. com. N. p., n. d. Rede. 14 de fevereiro de 2017.

2. "Custo de capital. "Investopedia. N. p. 25 de março de 2016. Web. 14 de fevereiro de 2017.

3. "Retorno sobre Investimento (ROI): vantagens e desvantagens. "YourArticleLibrary. com: The Next Generation Library. N. p. 13 de maio de 2015. Web. 14 de fevereiro de 2017.

4. "Return on Investment (ROI)". "Definição e Exemplo de Retorno sobre Investimento (ROI) | Investir respostas. N. p., n. d. Rede. 13 de fevereiro de 2017.

Cortesia da imagem:

1. "Return on Investment Analysis Graph" Por SK - FED Arquiteto Agile Template (CC BY-SA 3. 0) via Commons Wikimedia