Diferença entre Levered e Unlevered Beta | Levered vs Unlevered Beta

Levered vs Unlevered Beta

Uma vez que os beta e beta não alavancados são medidas de volatilidade usadas para analisar o risco em carteiras de investimento, em análise financeira, é necessário conhecer a diferença entre beta alavancada e desalavancada para decidir qual medida usar em sua análise. Beta mede o risco sistemático que não pode ser diversificado. A Beta mostra a sensibilidade do desempenho de um fundo, segurança ou carteira em relação ao mercado como um todo. Beta é uma medida relativa, usada para comparação e não mostra o comportamento individual de uma segurança. O Beta permite que o investidor determine o desempenho de uma ação em comparação com o desempenho do mercado inteiro. Existem dois tipos de medidas beta; beta alavancada e desalavancada. O seguinte artigo examina mais de perto e destaca as semelhanças e diferenças entre beta alavancada e desalavancada.

O que é Levered Beta?

Levered beta mede a sensibilidade de uma tendência de segurança ou carteira para atuar de acordo com o mercado ou contra o mercado. Levered beta inclui as dívidas da empresa no cálculo. Um beta alavancado com um valor positivo mostra que o valor da segurança funcionará com o mercado e um beta alavancado com um valor negativo significa que o valor da segurança será executado contra o mercado. Um beta alavancado de zero mostra que a segurança não tem correlação com o mercado. O Levered beta leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta mais próximo de zero (mostrando menor volatilidade) devido a vantagens fiscais. Determinar o beta alavancado de uma ação ajuda o investidor a decidir e determinar o curso correto de ação a ser tomado para melhorar a lucratividade. Quando o desempenho da segurança está em linha com o mercado, o investidor deve investir quando o mercado estiver funcionando bem. Quando o desempenho da segurança é contra o mercado, é melhor investir quando o desempenho do mercado é fraco.

O que é Unlevered Beta?

O beta não alavancado também mede o desempenho de uma segurança em relação aos movimentos do mercado. No entanto, ao contrário do cálculo beta, o beta não alavancado calcula o risco de uma empresa que não possui dívidas contra o risco do mercado. O cálculo beta desalavancado remove o fator de dívida ao chegar ao valor beta. Como o efeito da alavancagem é removido do cálculo, a figura beta derivada é dita ser mais precisa. O beta desalavancado é calculado pela fórmula:

Unlevered Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

O beta alavancado da empresa é dividido por [1 + (1 - TC) × (D / E)] para obter a beta não alavancada.Aqui, BL denota o beta alavancado, o TC indica a taxa de imposto, e D / E é a relação dívida / capital próprio da empresa.

Qual a diferença entre Levered e Unlevered Beta?

Beta é uma métrica importante na gestão financeira que oferece aos investidores uma idéia da volatilidade de uma ação contra o mercado. Beta mede o risco sistemático que prevalece em todo o mercado, economia e indústria e não pode ser diversificado. O cálculo do valor beta oferece aos investidores informações adicionais necessárias para tomar decisões de investimento. Dois tipos de beta incluem beta alavancada e desastrosada. O Levered beta leva em consideração a dívida da empresa, enquanto a beta sem alavancagem não leva em consideração a dívida detida pela empresa. Dos dois, o beta alavancado é dito ser mais preciso e realista à medida que a dívida da empresa é levada em consideração.

Resumo:

Levered versus Unlevered Beta

• Na análise financeira, o beta é uma medida de volatilidade usada para analisar o risco em carteiras de investimento. Beta mede o risco sistemático que não pode ser diversificado.

• O Levered beta leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta mais próximo de zero, devido a vantagens fiscais.

• O beta não alavancado também mede o desempenho de uma segurança em relação aos movimentos do mercado. No entanto, ao contrário do cálculo beta, o beta não alavancado calcula o risco de uma empresa que não possui dívidas contra risco do mercado.

• O beta não alavancado é calculado dividindo o beta alavancado por [1 + (1 - TC) × (D / E)] para obter a beta não alavancada. Aqui, TC indica a taxa de imposto e D / E é a relação dívida / capital próprio da empresa.

• Dos dois tipos de cálculos beta, o beta alavancado é dito ser mais preciso e realista à medida que a dívida da empresa é levada em consideração.