Diferença entre NPV e Payback Diferença entre

NPV vs. Payback

Em todos os negócios, é crucial avaliar o valor de um projeto proposto antes de investir nele. Há uma série de soluções para avaliar isso em uma perspectiva financeira; entre eles estão o Valor Presente Líquido (VPL) e os métodos de recuperação. Esses dois podem medir a sustentabilidade e o valor dos projetos de longo prazo. No entanto, eles diferem em seus cálculos, fatores e, portanto, variam em termos de limitações e benefícios.

O VPL, também conhecido como Vale Presente Líquido (NPW), é um método padrão para usar o valor do tempo de dinheiro para avaliar projetos de longo prazo. Calcula uma série temporal de fluxo de caixa, tanto de entrada quanto de saída, em termos de moeda. O VPL equivale à soma dos valores presentes dos fluxos de caixa individuais. A coisa mais importante a lembrar sobre o VPL é "valor presente". "Simplificando, NPV = PV (Valor presente)" I (Investimento). Por exemplo, $ 1 000 para I, US $ 10 000 para PV: US $ 10 000 - US $ 1 000 = US $ 9 000 por VPL. Ao escolher entre investimentos alternativos, o NPV pode ajudar a determinar aquele com o valor presente mais alto, especificamente com estas condições: se NPV> 0, aceite o investimento, se NPV <0, rejeitar o investimento e, se NPV = 0, o investimento for marginal.

Por outro lado, o método de retorno é usado para avaliar um projeto de compra ou expansão. Ele determina o período, comumente em anos, em que haverá um "retorno" sobre os investimentos realizados. É igual ao investimento inicial dividido por poupança ou receita anual, ou em termos matemáticos: período de retorno = I / CF (fluxo de caixa por ano). Por exemplo, dado $ 10 000 para I e $ 1 000 para CF, 10 000/1 000 = 10 (anos) = período de retorno. Quanto menor o período de recuperação, melhor será o investimento. Um retorno longo significa que o investimento será bloqueado por um longo período de tempo; que geralmente torna um projeto relativamente insustentável.

A análise do Valor Presente Líquido remove o elemento de tempo na pesagem de investimentos alternativos, enquanto o método de retorno enfoca o tempo necessário para o retorno de um investimento para reembolsar o investimento inicial total. Dado isto, o método de retorno não avalia adequadamente o valor do tempo de dinheiro, inflação, riscos financeiros, etc. em oposição ao VPL, que mede com precisão a rentabilidade de um investimento. Além disso, embora o método de recuperação indique o período máximo aceitável do investimento, não leva em consideração quaisquer probabilidades que possam ocorrer após o período de recuperação, nem mede os rendimentos totais. Não indica se as compras gerarão lucros positivos ao longo do tempo.

Assim, o VPL oferece melhores decisões do que o método de retorno ao fazer investimentos de capital; Confiar exclusivamente no método de recuperação pode resultar em decisões financeiras precárias.A maioria das empresas geralmente emparelha o método de retorno com a análise NPV. No que diz respeito às vantagens, o método do período de recuperação é mais simples e mais fácil de calcular para investimentos pequenos e repetitivos e fatores nas taxas de imposto e depreciação. O VPL, por outro lado, é mais preciso e eficiente, pois usa fluxo de caixa, não ganhos e resulta em decisões de investimento que agregam valor. Com a desvantagem, assume uma taxa de desconto constante ao longo da vida do investimento e é limitado na previsão de fluxos de caixa. Além disso, os contras de Payback incluem o fato de que não leva em consideração os fluxos de caixa e os lucros após o período de recuperação e o valor monetário junto com os riscos financeiros antes ou durante o investimento.

Resumo

1) Os métodos de VPL e de pagamento medem a rentabilidade dos investimentos de longo prazo.

2) O VPL calcula o valor presente de um investimento, mas elimina o elemento de tempo e assume uma taxa de desconto constante ao longo do tempo.

3) O reembolso determina o período durante o qual um "retorno" sobre um investimento específico será feito. No entanto, ignora o valor do tempo do dinheiro e a rentabilidade do projeto após o período de recuperação.

4) A maioria das empresas usa uma combinação dos dois métodos de avaliação para chegar a uma decisão financeira ideal.