Diferença Entre "Fundo fechado" e "Fundo negociado em bolsa" Diferença entre

Há um número de títulos que são negociados no mercado financeiro todos os dias, e com o passar do tempo, novos instrumentos financeiros estão sendo introduzidos no mercado para facilitar os investidores e oferecer diversificação na carteira de investimentos. Os fundos negociados em bolsa (ETF) são um dos exemplos desses instrumentos. Os ETFs são fundos de investimento que são negociados em bolsas de valores e esses fundos acompanham índices, títulos, commodities, ações ou fundos de índices. Não são como fundos mútuos, porque são negociados em bolsa de valores como ações ordinárias. O preço dos fundos negociados em bolsa continua a mudar no decurso de um dia de negociação à medida que são adquiridos e vendidos no mercado.

Fundos fechados (CEFs) funcionam da mesma forma que os ETFs. Na verdade, os investidores geralmente pensam que os CEFs e ETFs são os mesmos, mesmo que ambos os instrumentos sejam diferentes um do outro. As CEFs são ativamente gerenciadas no mercado, enquanto que os fundos negociados em bolsa acompanham os índices.

As seguintes são algumas das diferenças entre fundos fechados e fundos negociados em bolsa:

Taxas de CEFs e ETFs

As despesas das CEFs são mais altas do que as despesas dos ETFs, porque os ETFs são carteiras indexadas eo custo de gerenciamento dessas carteiras é menor do que as carteiras gerenciadas ativamente. Além disso, o custo de negociação interna das carteiras ativamente gerenciadas é maior do que o custo de negociação interno dos ETFs, pois eles têm um baixo volume de negócios de portfólio. Em suma, os investidores podem economizar muito se investir em ETFs em comparação com CEFs, especialmente se eles estão buscando investimentos de longo prazo.

Transparência

Os fundos negociados em bolsa têm transparência pendente porque são corrigidos contra o índice. Não é difícil para os investidores descobrir o ativo financeiro subjacente de um fundo, pois eles podem simplesmente consultar os patrocinadores dos fundos ou provedores de índice. Por outro lado, os Fundos encerrados são menos transparentes, uma vez que são geridos de forma ativa.

Valor liquidativo

Os ETFs geralmente são negociados no mercado em ou perto do seu valor patrimonial líquido (NAV), pois é muito raro que esses instrumentos sejam negociados com um grande desconto ou prémio. No passado, foi tomada como uma oportunidade de arbitragem pelas instituições financeiras ao criar ou liquidar unidades de criação, e isso manteve o preço dos ETFs fixamente fixado ao valor patrimonial líquido de uma cesta de títulos ou índices.

Considerando que as CEFs são principalmente negociadas com um prémio ou desconto para o seu valor patrimonial líquido. A negociação no prémio geralmente é feita como resultado de um aumento na demanda quando há mais compradores no mercado de ações CEF do que os vendedores, e a negociação com o desconto geralmente acontece quando a demanda diminui.O valor patrimonial líquido é calculado deduzindo os passivos do total de ativos do fundo e depois dividindo-o pelo número de ações em circulação.

Alavancagem

A maioria dos CEFs são alavancados, o que aumenta as flutuações do NAV. Se os gerentes de portfólio tomarem as decisões corretas no momento certo, a alavancagem é favorável; mas se eles não conseguirem fazer julgamentos corretos, alavancar pode ser muito prejudicial para o portfólio. No caso de fundos cambiais, a alavancagem não está incorporada na estratégia de investimento; mas isso pode mudar no futuro.

Distribuições tributárias

Uma vez que os ETFs são conhecidos por ter um baixo volume de negócios, é benéfico para os investidores porque diminui a probabilidade de distribuições de benefícios fiscais. Por outro lado, as carteiras gerenciadas ativamente têm alta rotatividade e, portanto, há uma maior probabilidade de distribuição tributária freqüente.

Embora ambos os instrumentos sejam utilizados para ajudar os investidores a diversificar suas carteiras, a decisão de escolher o instrumento certo depende de vários fatores. No entanto, sempre há necessidade de uma devida diligência para ajudar os investidores a tomar uma decisão melhor sempre que desejam adicionar um novo instrumento ao seu portfólio.