Diferença entre duração e duração modificada

Duração versus duração modificada

A duração e a duração modificada são termos que são freqüentemente encontrados no campo dos investimentos, especialmente ações e títulos. Para ser um investidor eficiente, é preciso conhecer a diferença entre os dois. A duração refere-se ao fluxo de caixa de qualquer finanças. É um fator muito importante que afeta o rendimento ou o retorno dos investimentos. É uma série de coisas em si, pois pode ser o tempo esperado antes de receber reembolsos, e também pode ser a variação de preço em percentagem. Isto é o que cria confusão e, portanto, para resolver esse problema, existem dois termos, nomeadamente Duração (Duração da Macaulay) e Duração Modificada.

Macaulay Duração

Macaulay Duração, inventada por Fredrick Macaulay em 1938, também é conhecida como Duração simples. Refere-se ao tempo médio ponderado antes do recebimento dos reembolsos. É aplicado apenas a investimentos com taxa fixa de retornos

Duração Modificada

A Duração Modificada é uma ferramenta que mede a variação no preço (porcentagem) em relação a uma variação unitária no rendimento. Também é chamado de derivada logarítmica de preços em termos de rendimento ou simplesmente sensibilidade ao preço. Depende apenas do rendimento, independentemente de o investimento ser um retorno fixo ou não. Ele é usado para verificar a sensibilidade de um preço obrigatório à taxa de juros finita. Como é mais flexível, a duração modificada é mais popular do que a duração de Macaulay.

Normalmente, se o rendimento for composto continuamente, os valores que chegamos ao uso de ambas as durações são os mesmos. As diferenças surgem somente quando o rendimento é agravado periodicamente, embora os resultados ainda sejam comparáveis.

É prudente que um investidor possa calcular as durações de uma obrigação ou um estoque para poder tomar decisões de investimento corretas e menos arriscadas.

Em resumo: • Duração e duração modificada são ferramentas de investimento para ajudar os investidores • A duração mede o tempo médio ponderado antes dos reembolsos, enquanto a Duração modificada se concentra mais na variação da porcentagem de preço em relação aos rendimentos A duração modificada é mais flexível, é usada com mais freqüência do que a Duração • A duração exige que o fluxo de caixa seja corrigido enquanto a Duração modificada se aplica a outras situações também