Diferença entre Levered e Unlevered: Levered vs Unlevered

O fluxo de caixa gratuito fornece uma indicação da quantidade de dinheiro que uma empresa deixou para distribuição entre acionistas e obrigacionistas. O fluxo de caixa livre geralmente é calculado pela adição de fluxos de caixa de atividades operacionais a fluxos de caixa de atividades de investimento. Existem duas formas de fluxo de caixa livre que estão sendo discutidas neste artigo; alavancar o fluxo de caixa livre e o fluxo de caixa livre desalavancado. É importante entender a diferença entre os dois, pois fornecerá uma imagem clara das fontes que a empresa usa para levantar fundos. Compreender a diferença também pode ajudar na avaliação do fluxo de caixa da empresa e das atividades operacionais, de financiamento e de investimento da empresa.

Fluxo de caixa livre com alavanca

O fluxo de caixa livre com alavanca refere-se ao montante de fundos que sobraram quando a dívida e os juros sobre a dívida foram pagos. É importante que uma empresa determine seu fluxo de caixa alavancado porque, este é o montante de fundos que sobraram para pagamentos de dividendos e planos de expansão para obter mais dívidas e investir em crescimento. O fluxo de caixa livre direcionado é calculado como;

Fluxo de caixa livre direcionado = Fluxo de caixa livre desalavancado - juros - reembolsos de principal.

O fluxo de caixa livre direcionado é monitorado de perto pelos bancos e instituições financeiras, uma vez que este é um indicador da capacidade da empresa de permanecer financeiramente a flutuar após cumprir seus compromissos de dívida. O fluxo de caixa alavancado ajuda a distinguir entre empresas que são economicamente sólidas e empresas que mal conseguem cumprir seus compromissos de dívida (um indicador de alto risco de falha).

Fluxo de caixa livre desalavancado

O fluxo de caixa livre desalavancado refere-se ao montante de fundos que uma empresa possui antes que os pagamentos de juros e outras obrigações sejam atendidas. O fluxo de caixa desalavancado é reportado nas demonstrações financeiras da empresa e é uma representação do valor dos fundos disponíveis para pagar outras operações antes que os compromissos da dívida sejam atendidos. O fluxo de caixa livre desalavancado é calculado como;

Fluxo de caixa livre desalavancado = EBITDA - Capex - Capital de giro - Imposto.

O fluxo de caixa não alavancado não fornece uma imagem realista da situação financeira da empresa, pois não mostra as obrigações de dívida da empresa e, em vez disso, mostra o valor total de caixa que resta para as atividades operacionais. As empresas que são altamente alavancadas (possuem altos montantes de dívida), geralmente, relatam seu fluxo de caixa livre desalavancado; no entanto, os investidores, as instituições financeiras e as partes interessadas devem dar mais atenção ao fluxo de caixa livre da alavanca da empresa, pois isso mostra o nível de dívida que fornece uma forte indicação do risco de falência.

Fluxo de caixa livre com alavanca versus sem alavanca

O fluxo de caixa livre com alavanca e sem alavanca são conceitos decorrentes do fluxo de caixa livre do termo. O fluxo de caixa livre direcionado mostra o valor dos fundos que sobraram quando a dívida e os juros sobre a dívida são pagos. O fluxo de caixa desalavancado é o montante de fundos que sobraram antes de pagar juros. O fluxo de caixa livre direcionado é um número mais concreto para usar na avaliação de uma empresa, pois os níveis de dívida são importantes para entender o risco de falência da empresa. Quanto menor o fosso que a empresa tem entre o seu fluxo de caixa alavancado e desastroso, a menor quantidade de fundos que a empresa deixou não é necessária para cumprir os compromissos da dívida. Portanto, uma lacuna menor poderia significar que a empresa está em risco financeiro e precisa tomar medidas para aumentar suas receitas ou deduzir níveis de dívida.

Resumo:

Diferença entre o fluxo de caixa livre alavancado e sem alavanca

• O fluxo de caixa livre com alavanca refere-se ao montante de fundos que sobraram quando a dívida e os juros sobre a dívida foram pagos. É calculado como; Fluxo de caixa livre alavancado = fluxo de caixa livre desalavancado - juros - reembolsos de principal.

• O fluxo de caixa livre desalavancado refere-se ao montante de fundos que uma empresa possui antes que os pagamentos de juros e outras obrigações sejam atendidas. É calculado como; Fluxo de caixa livre desalavancado = EBITDA - Capex - Capital de giro - Imposto.

• O fluxo de caixa livre direcionado é um número mais concreto para usar na avaliação de uma empresa, pois os níveis de dívida são importantes para entender o risco de falência da empresa.