Diferença entre MBS e CDO Diferença entre

MBS vs CDO

Estruturado Finanças é um tipo de financiamento que utiliza a securitização. Existem vários tipos de Instrumentos de Finanças Estruturados, alguns deles são: Derivativos de Crédito, Obrigação de Fundo Garantido (CFO), Segurança Assistida (ABS), Segurança de Garantia Hipotecada (MBS) e Obrigação Garantida Garantida (CDO).

Os títulos de dívida hipotecária (MBS) são títulos ou títulos que obtêm receita de empréstimos hipotecários que são apoiados pelos ativos do mutuário e segurados por um fideicomisso que pode ser patrocinado pelo governo ou por particulares entidades como bancos de investimento e fideicomissos ou condutas de investimento imobiliário.

Os empréstimos hipotecários ou notas são comprados de bancos e credores e são atribuídos a um fideicomisso que reúne e destabiliza esses empréstimos em pools e emite o MBS. Um MBS tem alta liquidez, tem menor custo e permite que os emissores gerenciem seu capital de forma mais eficiente.

Eles foram emitidos pela primeira vez em 1981 e podem ser:

Segurança compensada hipotecada (SMBS) em que o pagamento é usado para pagar o principal e os juros.

Pass-through Security, que tem dois tipos: Segurança residencial hipotecada (RMBS), que é apoiada por uma hipoteca de imóveis residenciais e Segurança comercial hipotecada (CMBS), que é apoiada por uma hipoteca de propriedade comercial.

Obrigação Garantida Garantida (OCM), que é apoiada pelos ativos do proprietário.

A obrigação de dívida garantida (CDO), por outro lado, é uma Segurança Asset-Backed (ABS) que obtém renda do grupo de ativos subjacentes de um mutuário, que inclui empréstimos corporativos, MBS, cartões de crédito, pagamentos de empréstimos automáticos, arrendamentos, pagamentos de royalties e receitas.

Uma Entidade de Propósito Especial (SPE) é criada para garantir o capital dos investidores através da emissão de títulos em parcelas. O capital é então utilizado para adquirir e manter ativos como garantia. A estrutura de pagamento para os investidores é mais complexa, proporcionando aos investidores rendimentos diferentes dependendo das suas tranches utilizadas.

CDOs foram emitidos pela primeira vez em 1987 e são classificados de acordo com:

Fonte de fundos: fluxo de caixa CDO, onde os investidores são pagos usando os fluxos de caixa de seus ativos e valor de mercado CDO, onde os investidores obtêm maiores retornos de negociação e venda de ativos.

Motivação: CDOs podem ser arbitragem ou transações de balanço.

Financiamento: os CDOs podem ter uma carteira de ativos de caixa (Caixa CDO), ativos de renda fixa (CDO sintético) ou ambos (CDO híbrido).

Existe também uma CDO de Tranche Única e várias outras variantes.

Resumo:

1. Os títulos hipotecários (MBS) são títulos que geram receita de empréstimos hipotecários, enquanto uma Obrigação Garantida (CDO) é um tipo de Segurança Asset-Backed (ABS) que gera renda dos ativos subjacentes do mutuário.

3. Um MBS é emitido para investidores por uma entidade patrocinada pelo governo ou privada que os compra de bancos e credores enquanto um CDO é emitido por uma Entidade de Propósito Específico (SPE) que assegura fundos de investidores em troca de títulos emitidos em parcelas.

4. O pagamento do MBS aos investidores é menos complexo do que o de um CDO que envolve várias tranches e dá diferentes quantidades de retornos, dependendo da parcela que é utilizada.

5. Um MBS é garantido apenas pelo empréstimo hipotecário enquanto um CDO é garantido por vários outros ativos subjacentes, como empréstimos corporativos, MBS, pagamentos com cartão de crédito, royalties, arrendamentos e outros ativos utilizados como garantia.