Diferença entre o rendimento eo vencimento e a taxa do cupom | Rendimento até o vencimento versus a taxa do cupom
Diferença-chave - Rendimento até a maturidade versus taxa de cupom
O rendimento até o vencimento e a taxa de cupom são dois aspectos críticos que devem ser entendidos quando se considera investir em títulos. Uma obrigação é um instrumento financeiro emitido por uma empresa (títulos corporativos) ou pelo governo (títulos do governo); para obter acesso ao capital dos investidores, que é semelhante a um empréstimo. A principal diferença entre o rendimento e o vencimento e a taxa de cupão é que o rendimento de até o vencimento é a taxa de retorno estimada em uma obrigação se for mantida até a data de vencimento, enquanto a taxa do cupom é o valor do juro anual obtido pelo obrigacionista, que é expresso como uma porcentagem do valor nominal da ligação.
ÍNDICE
1. Visão geral e diferença de chave
2. O que é Yield to Maturity
3. Qual é a taxa de cupom
4. Comparação lado a lado - Rendimento até a maturidade vs taxa de cupom
5. Resumo
O que é Rendimento até o vencimento
O rendimento até o vencimento é o retorno total a receber em uma obrigação se a obrigação for mantida até o final de sua maturidade. O rendimento até o vencimento é considerado um rendimento de obrigações de longo prazo, embora seja expresso como uma taxa anual. Para ser específico, é a taxa interna de retorno de um investimento em uma obrigação se o investidor detiver a obrigação até o vencimento e se todos os pagamentos forem feitos conforme previsto. O rendimento até o vencimento também é conhecido como ' rendimento de resgate ' ou ' rendimento de livro '.
Como calcular o rendimento até o vencimento
O rendimento para o vencimento é calculado como abaixo.
Rendimento até o vencimento = Cupom + (Valor Nominal - Preço / Prazo até o Vencimento) / (Valor Nominal + Preço / 2) * 100
Taxa de Cupão (consulte abaixo)
Valor nominal = Valor original / face de um
Prazo até o vencimento = data final da vida do vínculo pelo qual todos os pagamentos de juros e valor nominal devem ser pagos
E. g. Um investidor compra uma obrigação por um preço de US $ 102. 50 que tem um valor nominal de US $ 100. A taxa de cupom é de 5 a 25% com prazo de vencimento de 4. 5 anos. O rendimento até a maturidade é calculado como, Rendimento até a maturidade = 5. 25 + (100-102. 50/4. 5) / (100 + 102. 50/2) = 4. 63%
Rendimento até a maturidade pode ser identificado como um critério importante para um investidor entender o valor do retorno que uma obrigação gerará no final do período de vencimento. Se o investidor tiver que selecionar entre vários títulos, o rendimento até o vencimento dos títulos pode ser comparado para decidir em qual um / para investir.No entanto, deve ainda notar-se que o rendimento até o vencimento não deve ser a única consideração para investir em títulos, certos fatores não-financeiros também devem ser analisados pelos investidores. Por exemplo, a parte que emite a caução não pode pagar o valor do cupom e principal ao investidor depois de algum tempo. Isso é referido como " risco padrão '. Se a empresa tiver uma boa reputação e alta credibilidade, o risco de incumprimento será significativamente baixo.
Figura 1: rendimentos das obrigações flutuam ao longo do tempo
O que é a taxa do cupom
A taxa do cupom refere-se à taxa anual de juros vencida por um investidor para uma obrigação detida. Conforme mencionado acima, a taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento de um investimento de títulos.
E. g. se uma obrigação tiver um valor nominal de US $ 2 000 que paga juros semanalmente com US $ 60, a taxa do cupom será de 3% (60/2, 000 * 100)
A taxa do cupom permanece constante ao longo da vida útil do vínculo. Por esse motivo, as obrigações também são referidas como < títulos de renda fixa '. O preço de mercado do vínculo pode flutuar; No entanto, os juros serão pagos à taxa do cupom.
Qual a diferença entre o Rendimento ao Vencimento e a Taxa de Cupom?
- diff Artigo Médio antes da Tabela ->
Rendimento até o vencimento versus a taxa de cupão |
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| Rendimento até o vencimento é a taxa de retorno obtida em uma obrigação, assumindo que ela será mantida até a data de vencimento. | A taxa do cupom é a taxa de juros anual obtida pelo detentor do título. |
| Interdependência | |
| Rendimento até o vencimento depende da taxa de cupom, preço e prazo de vencimento do vínculo. | A taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento. |
Resumo - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
As obrigações são um investimento atrativo para o patrimônio líquido e são investidos por muitos investidores. Embora relacionado, a diferença entre o rendimento ao vencimento e a taxa do cupom não depende completamente um do outro; o valor atual do vínculo, a diferença entre preço e valor nominal e tempo até a maturidade também afeta em graus variados.
Referência:
1. Fontinelle, Amy. "Rendimento até a maturidade (YTM). "Investopedia. N. p. 09 de agosto de 2016. Web. 21 de fevereiro de 2017.
2. "Rendimento / Risco. "SIX Swiss Exchange - Rendimento. N. p., n. d. Rede. 21 de fevereiro de 2017.
3. Ross, Sean. "Qual a diferença entre o rendimento eo prazo de vencimento? "Investopedia. N. p., 15 de abril de 2016. Web. 21 de fevereiro de 2017.
4. "A relação de taxa de juros e rendimento até a maturidade. "Finanças - Zacks. N. p., n. d. Rede. 21 de fevereiro de 2017.
Imagem Cortesia:
1. "Rendimentos das obrigações do governo a longo prazo da zona do euro" Por MartinD - Trabalho próprio (CC BY-SA 3. 0) via Commons Wikimedia
