Diferença Entre as taxas de YTM e Cupom Diferença entre as taxas
Ao comprar uma nova obrigação e planejar para mantê-la até o vencimento, a mudança de preços, taxas de juros e rendimentos, geralmente não afetará você, exceto se A ligação é chamada. No entanto, se um vínculo existente é comprado ou vendido, o preço que os investidores estão dispostos a pagar pode flutuar, bem como o rendimento ou o retorno esperado sobre o vínculo.
Rendimento até a maturidade, ou YTM, é a única taxa de desconto aplicada a todos os juros futuros e pagamentos de principal. Produzirá um valor presente equivalente ao preço da segurança. Também pode ser chamado de rendimento de resgate, e é a taxa interna de retorno (IRR) que um investidor obteria em um investimento, como uma obrigação ou outra garantia de juros fixos, como gilts. Isso pressupõe que o vínculo será mantido até o vencimento, e todos os pagamentos serão efetuados a tempo.
Na verdade, YTM é um cálculo que apenas se aproxima do retorno verdadeiro. No entanto, ainda é útil, uma vez que proporciona uma maneira rápida de fazer comparações ásperas dos retornos dos títulos de vários cupons e vencimentos. Fornece aos investidores os meios para comparar os valores dos diferentes instrumentos financeiros. YTM é muitas vezes o rendimento que os investidores questionam quando se considera um vínculo.
O cálculo YTM leva em consideração: taxa de cupom, o preço da obrigação, o tempo restante até o vencimento e a diferença entre o valor nominal e o preço. É um cálculo bastante complexo.
A taxa do cupom, ou, mais simplesmente, o cupom de uma determinada obrigação, é o montante dos juros pagos a cada ano. É expresso como uma porcentagem do valor nominal. Basicamente, é a taxa de juros que um emissor de obrigações, ou devedor, pagará ao detentor da caução. Assim, a taxa do cupom determina a renda que será obtida com o vínculo.
Por exemplo, se você possuir uma obrigação de US $ 100.000, com uma taxa de cupom de 5%, você receberá US $ 5.000 em juros a cada ano.
No entanto, nem todos os títulos possuem cupons. Existem títulos que não pagam juros, mas ainda são vendidos a investidores a um preço inferior ao valor nominal. Esses títulos são chamados de títulos de cupom zero, e quando eles são mantidos até o vencimento, o vínculo é resgatado pelo valor nominal. A taxa de cupom é a mesma com taxa de juros nominal de uma obrigação.
Os títulos, há muito tempo, literalmente, tinham cupons que foram destacados do vínculo e enviados para o emissor para obter o pagamento de juros. Eventualmente, esses "cupons" tangíveis desapareceram, já que os títulos, hoje em dia, são facilmente rastreados eletronicamente. No entanto, o termo "cupom" ainda é usado, mesmo que o objeto físico não seja mais implementado.
Resumo:
1. YTM é a taxa de retorno estimada em uma obrigação se for mantida até a data de vencimento, enquanto a taxa do cupom é o valor dos juros pagos por ano e é expressa como uma porcentagem do valor nominal da obrigação.
2. YTM inclui a taxa de cupom em seu cálculo.
