Differnece entre Causas e Cura do Ciclo de Comércio- Opiniões Keynesianas e Hayekianas Diferença entre

Introdução

O debate entre dois estudiosos da economia contemporânea do século 20, a saber, John Maynard Keynes da Inglaterra e Friedrich Hayek da Áustria, o protagonista pró-laisez-faire, no que diz respeito às causas e remédios dos ciclos comerciais, continua sendo um dos ferozes argumentos de seus respectivos seguidores pelo último oito décadas, e continua a ser reconhecido como a discussão macroeconômica do século. O debate se originou no fundo da grande depressão da década de 1930, que induziu os dois economistas a descobrir os motivos do ciclo de negócios e estruturou suas medidas propagadas que, presumivelmente, prenderiam as flutuações na economia, parariam o down-swing, e colocar a economia no alto.

Este artigo é uma tentativa de estudo comparativo das percepções que Keynes e Hayek abrigaram quanto às causas das flutuações cíclicas, especificamente por que a economia caiu e como o down-swing que constrói o desemprego, baixos níveis de investimento e produção e renda podem ser corrigidos e a economia pode ser colocada no caminho do desenvolvimento através de medidas fiscais ou medidas monetárias por parte do governo.

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A Teoria de Keynes

Causa

Mesmo antes de sua obra-prima "Teoria Geral de Renda, Emprego e Dinheiro" em 1936, Lord Keynes expressou suas opiniões sobre causas e remédios de ciclo de negócios em seu livro menos conhecido "Tratado sobre o dinheiro" em 1930. No entanto, a Teoria geral de Keynes, além de explicar o que determina a qualquer momento o nível de renda, produção e emprego, também fornece explicação do ciclo comercial, dado que ciclos comerciais são apenas flutuações rítmicas nos níveis globais de renda, produção e emprego .

No entanto, vale a pena notar que a Teoria Geral de Keynes não é uma teoria do ciclo de negócios. Em vez disso, é mais do que e, ao mesmo tempo, menos do que uma teoria do ciclo de negócios. É mais do que uma teoria do ciclo de negócios, pois dá uma explicação geral sobre o nível de equilíbrio do emprego, bastante independente da natureza flutuante das mudanças no emprego, e é menos do que uma teoria completa do ciclo de negócios, pois não dá uma conta detalhada para o várias fases dos ciclos de comércio, nem examina de perto os dados empíricos das flutuações dos negócios, o que poderia ser esperado de uma teoria completa do ciclo econômico.

De acordo com Keynes, a principal razão dos ciclos comerciais ou flutuações nos negócios são as flutuações da taxa de investimento, que novamente é causada por flutuações em eficiência marginal do capital .A taxa de juros, outro determinante do investimento não é altamente suscetível às flutuações, e permanece mais ou menos estável. Não desempenha qualquer papel significativo nas flutuações cíclicas nos negócios. Mas deve notar-se que às vezes reforça e até mesmo complementa o fator primário i. e. Eficiência marginal do capital (MEC). O termo foi inventado por Keynes para significar a taxa de lucro esperada de novos investimentos. Assim, Keynes diz que é a mudança de expectativa sobre a taxa de lucro dos novos investimentos que geram flutuações nas atividades econômicas.

A flutuação no MEC ou a taxa esperada de lucro ocorre devido a duas razões, nomeadamente: (i) mudanças no rendimento prospectivo de bens de capital, e (ii) mudanças no custo de fornecimento de bens de capital. A flutuação no custo do fornecimento de bens de bens atua como secundária e complementar as mudanças no rendimento prospectivo de novos bens de capital (investimento). É o potencial de produção de bens de capital que torna o MEC instável e até mesmo sujeito a flutuações violentas . À medida que o boom termina, e o declínio econômico começa, o rendimento prospectivo e o MEC caem devido à crescente abundância de bens de capital. Este é um fato objetivo que dá origem a uma onda de expectativas pessimistas, que é um fato psicológico . Este pessimismo ainda reduz o rendimento prospectivo e, em troca, o MEC. Assim, o movimento descendente da curva de atividade econômica é explicado pela queda no MEC. Como resultado da queda no investimento do MEC também cai, o que, em seguida, reduz o nível de renda. O efeito multiplicador é estabelecido. Uma determinada queda no investimento se reflete em queda mais do que proporcionada no nível de renda . À medida que a renda cai rapidamente, ele também diminui o nível de emprego.

A fase ascendente i. e. A recessão para a recuperação do ciclo comercial pode ser entendida pela mesma lógica com a aplicação reversa. A mudança do ciclo é desencadeada pelo ressurgimento do MEC. A parcela do ciclo entre o ponto de viragem superior e o ponto de viragem inferior é condicionada por dois fatores, nomeadamente;

a) Tempo necessário para o excesso de estoque de capital para desgastar completamente.

b) Tempo necessário para absorver o excesso de estoque de produtos acabados a partir do momento do boom.

Devido aos dois motivos acima mencionados, haveria escassez de bens de capital. Isso aumentaria o MEC e o potencial de produtividade . Seria estabelecida uma atmosfera de otimismo, o que induziria os empresários a investir mais. O efeito multiplicador funcionaria na direção positiva, i. e. dado o aumento do investimento daria um aumento mais do que proporcional nos rendimentos. Isso colocará o motor econômico no movimento ascendente, e o boom acabaria por se estabelecer.

Remédio

Keynes opina que o down-swing do ciclo comercial ocorre quando o investimento real cai abaixo da poupança. Durante o tempo de diminuição do investimento privado, o governo deve ajustar o desembolso de capital dos estados e órgãos públicos para combinar o investimento privado que cai.Assim, o desequilíbrio na poupança e no investimento seria aniquilado e a economia permanecerá estável. Durante a depressão, o déficit de investimento deve ser constituído pelo aumento do investimento no setor público e estadual, e à medida que a recuperação se inicia, e o investimento privado aumenta, o governo deve cortar os gastos de maneira judiciosa. Do lado da receita, durante a depressão, o governo deve reduzir taxas e impostos, e o reverso a ser feito durante a recuperação. Em outras palavras, o governo deveria preparar orçamento de déficit durante a depressão e o orçamento excedente durante a recuperação.

Assim, de acordo com Keynes, a política fiscal, também conhecida como administração anticíclica das finanças públicas, pode ser implementada tanto pelo método da despesa como pelo método da renda. Entre os dois, o método da despesa é mais efetivo, pois o método de renda deixa todo o terreno para os investidores privados, que podem não ser capazes de direcionar o investimento nos canais mais desejados. No entanto, a combinação dos dois poderia dar o melhor resultado.

Theory de Hayek

Causas

Novel Laureate e membro da KLSE Friedrich A. Hayek acredita que o boom é o resultado de investimentos excessivos e considera a depressão como a correção necessária para os desequilíbrios crescentes. O investimento durante o boom torna-se excessivo e isso se reflete na expansão mais rápida dos bens de capital em comparação com os bens de consumo durante o balanço do ciclo comercial. Durante a depressão, à medida que o investimento diminui, as indústrias de bens de capital sofrem mais do que as indústrias de bens de consumo. Embora Hayek não considere o ciclo comercial como um fenômeno puramente monetário, ele atribui a disparidade entre a taxa de crescimento das indústrias de bens de capital e as indústrias de bens de consumo para a elasticidade do sistema bancário. A teoria monetária de Hayek sobre o investimento excessivo baseia-se na distinção dirigida por Wicksell entre taxa de juros natural e taxa de juros do mercado. A taxa natural de juros é a taxa em que a demanda por fundo solitário é igual à oferta de economia voluntária, por outro lado, a taxa de juros do mercado é a taxa que prevalece no mercado e determinada pela igualdade de demanda e fornecimento de dinheiro. Hayek diz que, enquanto a taxa natural de juros for igual à taxa de mercado, a economia permanece em equilíbrio. Quando a taxa de juros do mercado cai abaixo da taxa natural, a economia testemunha a prosperidade. O aumento das oportunidades de investimento é alimentado por uma menor taxa de interesse, e há incentivos entre os produtores para adotar cada vez mais métodos de produção redondos e, portanto, como o emprego completo existe, os recursos são cada vez mais deslocados das indústrias de bens de consumo para indústrias de deuses capitais por meio da salvação forçada . A poupança forçada surge da redução no consumo de bens de consumo devido à queda na produção e ao aumento de preço resultante. Essa economia forçada é canalizada para a produção de bens de capital. A concorrência entre os fatores de produção aumenta seu preço. Assim, ocorre o excesso de investimento monetário sobre os fatores de produção, e a economia experimenta a prosperidade global e cresce .Mas o boom não existe para o lang. O aumento do custo dos fatores reduz o lucro das indústrias de bens de capital, e os produtores ficam desanimados a investir mais. Como resultado, a taxa natural de juros cai, e os bancos aplicam uma ruptura no desembolso do empréstimo. O aumento do custo dos fatores de produção reduz o lucro e a demanda por fundos solitários por parte dos produtores cai e, consequentemente, a taxa de juros do mercado aumenta.

Isso define o down-swing do ciclo, onde a produção eo emprego caem e, eventualmente, caem.

Remédio

Hayek, sendo um forte pro laissez-faire opines que, como a depressão conjuntos em bancos bombeiam em um novo suprimento de dinheiro, enquanto o dinheiro não utilizado empilha com os bancos. A taxa de juros do mercado cai e os produtores enchem incentivados a investir. Uma atmosfera de otimismo novamente se instala na economia e a economia começa a experimentar a recuperação e o início do ciclo começa o que culmina com o crescimento.

Resumo

(i) Keynes defendeu medidas fiscais para combater o ciclo econômico, enquanto Hayek era favorável à medida monetária.

(ii) Até a década de 1970, a recomendação de Keynes sobre o papel positivo do governo como ator econômico, especialmente durante a crise econômica, era dominante entre a fraternidade econômica global. Desde 1970, a forte ideologia do laissez-faire de Hayek começou a ser reconhecida.

(iii) Embora Keynes não estivesse ativamente a favor de qualquer planejamento governamental, ele acreditava que o governo poderia desempenhar um papel positivo para regular a economia. Hayek acreditava na economia de mercado livre e que a demanda do mercado e a dinâmica de oferta de dinheiro poderiam atuar como remédio para o ciclo econômico.